NB 7月落底反彈

2010-07-09 工商時報 【記者張志榮／台北報導】

美商高盛證券亞洲科技產業研究部主管金文衡指出，市場擔心中國暑假筆記型電腦（NB）需求會因世足賽、世博會、炎熱天氣而表現不如預期，但6月底起狀況已「漸入佳境」，預計整體出貨與股價底部將落在7月，之後就會展開攻勢！

由於暑假期間是歐美NB市場的「淡季」，因此，向來為旺季的中國暑假需求，也就成為外資圈的重點觀察對象，金文衡指出，中國行銷活動通常在6月底學期結束後的7月展開。為了要趕上暑假檔期，通路商從6月起就會開始拉貨，這也是為何會看到6月NB供應鏈出貨出現回溫的原因之一。

但6月出貨表現畢竟只是拉貨（sell-in）、而非實際銷售（sell-through），因此，市場關心的是，實際銷售狀況能否將預先建立的庫存順利去化完畢。金文衡表示，在夏季促銷活動開打前，市場確實擔心世足賽、世博會、政府緊縮政策、降價幅度不夠、洪水、天氣炎熱等因素會削弱促銷效應，但實際情況沒那麼糟。

金文衡近期四處詢問通路商、品牌廠商、代工廠商、主機板業者後發現，整體需求在6月初確實疲弱，但在6月最後一周已有明顯改善，如果需求在未來幾周都呈現復甦跡象，他所預期的第三季「先蹲後跳」訂單模式可望成型、有利於投資氛圍提升。

此外，市場擔心第4季NB出貨成長率將低於季節性表現，金文衡認為，在中國需求竄起後，將與歐美市場互為抵消彼此的淡旺季表現。因此，第4季出貨成長率低於季節性表現，未來將會是常態，預估第3季與第4季出貨成長率將分別為11％與5％。