摩根大通郭彥麟：NB面臨3大挑戰

2010-07-05 工商時報 【記者張志榮／台北報導】

摩根大通證券亞太區下游硬體製造產業首席分析師郭彥麟指出，目前筆記型電腦產業基本正面臨3大挑戰：一、中國需求欠佳；二、金氧半電晶體（MOSFET）等零組件缺貨將造成供給面短缺；三、供應鏈存貨已出現攀升跡象；因此，第三季旺季出貨表現不見得好。

此外，日商大和證券科技產業分析師黃文堯也提醒，目前中國PC產業結構面正在進行重整，別跟趨勢做對，若無歷經一波產業重整，代工廠商無法將逐步墊高的成本轉嫁給品牌廠商，因此現在布局應該以宏碁與華碩為主。

目前筆記型電腦代工廠商對第三季出貨成長率預估值的範圍從10至17％不等，比起2003年來的平均值22％是低了點，但郭彥麟認為，現在最大問題在於企業換機需求確實起來了，但都被上述3大供需端問題抵消掉，整體Q3出貨成長狀況處於高度不確定。

以中國需求來看，郭彥麟認為，中國政府所祭出的醫療照顧與教育數位化等政策，長期確實可以推升PC需求，但短期內卻有幾項需求警訊值得注意：一、惠普事件已導致庫存水位竄升至過去平常水準的2倍，為了降低庫存壓力，未來可能會大打價格戰；二、聯想、戴爾、華碩4月出貨確實因為惠普事件而轉旺，但6月出貨卻又緩了下來，整體而言並沒有因此受惠；三、夏季促銷活動也比過去2年來得晚，更何況受到零組件價格高漲影響，折扣空間變得有限。

郭彥麟認為，現在下定論說中國PC需求開始走緩，恐言之過早，但中國手機與機上盒需求都出現走緩跡象，絕非空穴來風。

最後，針對供應鏈庫存問題，郭彥麟指出，由於宏碁與華碩5月釋出可能漲價消息，使部份出貨由7月往前挪到5、6月，加上中國筆記型電腦出貨在短時間內陡降，都直指庫存水位可能上升，這些都是值得關注的訊息。