筆電進入甜蜜區 年成長可達三成

2010-02-08 旺報 【美商伯明翰投資管理／大中華基金研究部】


華碩今年筆電出貨目標為1,600萬台，內部目標則訂下超越2,000萬台的超高標準；主機板則挑戰2,500萬片出貨量。圖/本報資料照片




企業的換機潮從來都不存在，價格才是真正牽引換機需求的原因。而2010年NB價格將會進入甜蜜點區間，成長將會高於去年16%，預估可達到30%，也會帶動相關供應鏈的高度成長。

市場普遍認為，上一波換機潮約在2003至2005年左右，而企業用電腦平均使用三至五年會更換，然而2008年以及2009年由於金融海嘯的因素，預計原本要發生的換機潮會延後到10年才會展開。然而，我們對10年的換機潮存在與否呈懷疑的態度。

換機潮的定義，是當年商用電腦的成長率，高於整體電腦的成長率才能稱之為換機潮。然而我們觀察在03至05年間企業用桌上型電腦（以下簡稱DT）並沒有較整體電腦成長率還要高的狀況。

換機潮只是市面話題

另外觀察筆記型電腦（以下簡稱NB）部份，兩者的趨勢也非常的接近，所以實際上03年到05年並沒有所謂的「換機潮」現象。企業的換機潮從來都不存在，都是跟著整體電腦的大環境波動，所以換機潮只是市面上的一個口號及話題。

根據我們的追蹤及調研後發現，電腦的價格才是實際影響電腦成長率的主要因素！以下我們再將電腦分為桌上型電腦及筆記型電腦討論。

筆記型電腦的部分，由資料可以看出，價格在1999年，2003年，2007年之後都有較大幅度的變化，1999年的NB價格是2350美元，約當台幣75200元，2003年是1503美金，約當台幣48000元，衰退36%。2007年的NB價格為1109美金，約下滑27%，約當台幣35488元。以我們較有感覺的台幣價格是覺得有一定的道理。而且甜蜜點的下移，會隨著價格越低則往下，另一方面則是所造成的影響時間會遞減。

自從2003年到達1503美金之後，連續3年NB都呈現高度成長，但2007年之後則只持續兩年。由以上兩個價格跌幅來考量，價格若再往下移動20%，可能達到另外一個甜蜜點，那麼就是887美金。

桌機的甜蜜點在514美元

2008年的筆電價格為984美金，2009年的筆電價格在800美金，較上年同期減少達19%，預估今年價格跌幅約在過去10年平均跌幅的10%，將落在720元美金，約23000台幣左右。由於在09年筆電就已經到達了甜蜜點的區間，但去年因為景氣的關係沒有完全展現，預估今年的筆電成長率會較09年高。以過去達到價格甜蜜點之後的成長率來看，今年的筆電成長率可以能會在3成左右，遠高於2009年的16%。從2009年的1.65億台成長至2.1億台。

桌上型電腦（也稱桌機）的部分， 價格達到甜蜜點的時點，分別為1999年的1411美元以及2004年的857美元，約下跌了40%，因此我們推估下一次的甜蜜點約在514美元左右。2009年桌上型電腦的價格約在643美金，較上年同期減少10%，高於過去平均的5%跌幅。2010年的假設跌幅回到5%，價格會在610美金，離價格甜蜜點還有一段距離，所以我們認為2010年桌機並不會有較高的成長，出貨量將由2009年的1.26億台，衰退約5%到1.2億台。

綜合以上所言， 價格才是真正牽引換機需求的原因。而2010年NB價格將會進入甜蜜點區間，成長將會高於去年16%，預估可達到30%，也會帶動相關供應鏈的高度成長。